HBM 对 DRAM 产能的虹吸效应正在向 NAND 传导。本文拆解三大原厂资本开支结构，测算 2027 年 NAND 位元供给缺口，并给出价格弹性区间。

中国大陆四座 12 吋厂爬产叠加 AI 电源管理芯片需求，28nm 正在走出两年低谷。稼动率与代工价格出现罕见背离，信号指向何方？

从设备订单、洁净室扩建到先进封装投资，逐项比对三星、海力士、美光资本开支的节奏与战略取向差异。

单台 AI 服务器 DDR5 搭载量是通用服务器的 4–6 倍。我们按机架渗透率自下而上测算 2026–2028 年服务器 DRAM 需求。

中芯、华虹、联电、力积电四家稼动率数据对比，解析成熟制程订单从中国台湾向中国大陆与东南亚转移的实际速度。

AI 数据湖建设推升企业级 SSD 需求，eSSD 合约价率先反弹。本文区分这一轮涨价的周期属性与结构属性。